Opcja to prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży akcji. To jest w istocie, ubezpieczenie na zabezpieczenia finansowego w rynku.
Istnieją dwa powody, dla których osoba lub instytucja może kupić opcję put;
(A) w celu ochrony stanowiska akcji (tj. ochronną put);
Powiedzmy, że trzymam (czyli długi) zapas obecnie wyceniony na 100 dolarów. Teraz, powiedzmy, że niska cena, że chcę, aby otrzymać w tym stanie w pewnym momencie w przyszłości (data wykonania) jest 80 dolarów (cena wykonania opcji). Opcje są notowane w bloku 100 akcji na rynku amerykańskim. Mogę zapłacić więcej (np. 1 dolar x 100), aby zablokować w tej cenie poprzez zakup opcji put. Kupuję sobie prawo, ale nie obowiązek, sprzedać ten pakiet 100 akcji na 8000 dolarów (80 $ x 100) w określonym terminie w przyszłości. W rezultacie mam umieścić "podłogę" pod moim magazynie. Najlepiej, oczywiście, nie używam (ćwiczenia), że opcja na wygaśnięciu. Wolałbym, jeśli Zdjęcie wzrasta na wartości i mogę sprzedać zabezpieczenia na rynku po wyższej cenie!
(B) Aby dokonać zwrotu w rynku spada;
Jeżeli uczestnik rynku kupił opcję sprzedaży, są one uważane za "długi" w tej transakcji. Używając analogii polisę, bardziej ryzykowny scenariusz ubezpieczone, cenniejsze umowa ubezpieczenia lub "podłoga" jest. W rezultacie, jeśli zapas spada, cena opcji put idzie w górę. To jest "niedźwiedzi" Strategia tj. należy tylko kupić opcję put, jeśli czuł bank zamierza spadać. To jest dalej w "gołym" handlu, jeśli nie jesteś właścicielem bazowych akcji i tylko dlatego, że miał możliwość jest zarabiać na tej podstawie, że stado będzie spadać, a co za tym idzie wartość opcji wzrośnie.
Maksymalna kwota strat, że szuka nabywcy może mieć to premia, że płacą na początku umowy. W powyższym przykładzie liczbowym, że wszystko można stracić to $ 10 plus Twój koszt transakcji. Jest w górę granica również - najdalej akcji może spaść jest $ 0, w którym chcesz dokonać maksymalnie 8000 dolarów, a to jest różnica między ceną wykonania a ceną rynkową. W praktyce, jest wiele rzeczy, aby uwzględnić w całym okresie trwania opcji.
Po pierwsze, musisz zdecydować "cena wykonania" na zakup. To jest cena, że masz prawo, ale nie obowiązek, aby sprzedać. Możecie kupić opcję, która jest "out-of-the-money" lub cena wykonania jest poniżej obecnej ceny rynkowej. W powyższym przykładzie należy wybrać cenę wykonania nigdzie poniżej 100 dolarów. Jeśli czas idzie w górę, wartości czy jest jeszcze na 100 dolarów do czasu wygaśnięcia opcji, można stracić premii, a więc powołać się na maksymalną stratę. Możesz też kupić opcję, która jest "at-the-money", czyli cena wykonania jest taka sama jak na rynku. Ponownie, jeśli wzrasta wzorce lub dziedzin płaskie do czasu wygaśnięcia, stracisz swoją premię. Jednak transakcja może rozpocząć albo "out" lub "na" pieniądze i cena akcji może spaść poniżej ceny wykonania. W powyższym przykładzie, cena akcji spadnie poniżej 80 dolarów. Teraz ta umowa jest "in-the-money" i można "wykonywać" opcję. Oznacza to, że można sprzedać akcji po cenie realizacji, która jest wyższa od ceny rynkowej. Czy rzeczywiście zysk? Rzeczywiście, może nie zarobił na różnicy między strajkiem i cen rynkowych, ale trzeba także zabrać premię, że wypłacone, jak również koszty transakcji, żeby to zrobić. Załóżmy, że na rynku spadł do 75 dolarów za akcję. Sprzedajesz swoje gospodarstwo na 80 dolarów, ponieważ miał opcję put na ćwiczenia. Zrobiłeś zysk brutto w wysokości $ 5, ale trzeba odjąć 1 dolarów premii znaleźć efektu netto. W rzeczywistości, można się 4 dolary mniej kosztów transakcji z zakupem tej opcji put.