Amerykańscy inwestorzy stracił biliony dolarów w wyniku rynków miś 2000-2002 i 2008. W wyniku takich strat, fundusze inwestycyjne firmy zaczynają oferować tzw bezwzględnej stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych. Celem strategii absolutnej zwraca się do osiągnięcia, pozytywne, bardziej stabilne zyski w każdych warunkach rynkowych. Chociaż moc spójnych zwrotów dawna wiadomo, inwestorzy powinni mieć świadomość, że nowe fundusze bezwzględnej często stosują różne podejścia, próbując osiągnąć takie wyniki, niektóre bardziej wątpliwe niż inni.
Koncentrują się na bezwzględnej stopy zwrotu było już dawno. Podczas gdy wielu inwestorów i doradców inwestycyjnych skupić się przede wszystkim na danych, o mądrych inwestorów sobie sprawę, że prawdziwy sekret udanego inwestowania jest zarządzanie ryzykiem inwestycyjnym. Legendarny inwestor Benjamin Graham pierwszy awansowała tę koncepcję dekady temu. Inwestorzy będą dobrze poinformowani, aby przeczytać classic Charles Ellis, "Polityka inwestycyjna nagradzany przegrany gra" (nowsza edycja po prostu idzie pod tytułem "Zwycięstwo przegrany gra") za proste wyjaśnienie pojęcia. Mówiąc najprościej, koncepcja bezwzględnej stopy zwrotu po prostu podąża za aksjomat Wall Street "nie powiedzieć, jak bardzo się, powiedz, jak bardzo jesteś w stanie utrzymać."
Wielu inwestorów straciło pieniądze w ostatnich rynku niedźwiedzia, ponieważ przyjęła popularne static buy-and-hold podejście do inwestowania. Ale ostatnie rynki niedźwiedzia zaproponował kolejny dowód, że buy-and-hold podejście jest pełen wad, ponieważ nie rozpoznał cykliczny charakter rynku akcji. Co większość inwestorów nie zdaje sobie sprawy, że buy-and-hold podejście opiera się w dużej mierze na słynnym badaniu zwanym raporcie BHB i wprowadzenie w błąd z tego opracowania ustaleń.
Niektórzy doradcy finansowi będą wprowadzać w błąd inwestorów i powiedzieć im, że nie ma powodu, aby wprowadzić zmiany w swoim portfelu, ponieważ nauka BHB że alokacja aktywów, a nie poszczególnych inwestycji, stanowiły 93,6% zwrotu z inwestycji. Co BHB nauka rzeczywiście było to, że alokacja aktywów stanowiły 93,6% zmienności zwrotów inwestycyjnych, a nie same powraca,
Patrząc na zaledwie trzech rodzajów inwestycji, akcji, obligacji i środków pieniężnych, badanie BHB stwierdził, że zmienność składników portfela inwestycji zwraca zwiększyła się więcej pieniędzy przeznaczono na inwestycje bardziej lotnych. Z perspektywy czasu, to wydaje się być po prostu zdrowy rozsądek. Kluczem wynos dla inwestorów jest to, że nauka BHB, jednak nie studiować determinanty rzeczywistych dochodów z inwestycji, nie twierdzą, że to zrobić, i wykonane nie odpowiada za same.
Zwolennicy buy-and-hold podejścia do inwestowania często oferują liczb dotyczących kosztów brakuje "najlepsze" dni na giełdzie. Jako adwokat próbny, zawsze jestem zainteresowany drugą stronę tej historii, co nie zostało powiedziane. W tym przypadku, co nie zostało powiedziane jest, że ostatnie badania wskazują, że korzyści z unikania "najgorszy" dzień rynku znacznie przewyższają koszty brakuje "najlepsze" dni na rynku.
Ostatnie badania przeprowadzone przez Javier Estrada z IESE Business School odkryli, że brakuje "najlepsze" 10, 20 i 100 dni na giełdzie (zdefiniowany jako Dow Jones Industrial Average) w latach 1990-2006 zmniejszyć zyski inwestora o 38% , 56,8%% i 93,8%, odpowiednio. Z drugiej strony, Estrada, że unikanie "najgorszy" 10, 20 i 100 dni na giełdzie poprawiły zyski inwestora o 70,1%, 140,6% i 1.691%, odpowiednio. Badania wykazały podobne wyniki za okres 1900-2006. Różnica w liczbach jest w dużej mierze z faktu, że inwestorzy muszą zarabiać więcej, czasem znacznie więcej, niż przegrali tylko do progu rentowności, a czas spędzony w składających się na takie straty, stanowi koszt alternatywny dla inwestora.
Więc co to oznacza dla inwestorów? Czy to oznacza, że inwestorzy powinni angażować się w krótkoterminowym czasu na rynku, aby uniknąć korektę na rynku? Wcale nie, jak próbuje razem krótkoterminowych wahań na giełdzie byłoby kosztowne i praktycznie niemożliwe.
Absolute inwestować powrót po prostu potwierdza cykliczny charakter rynku, a następnie korzysta z takiego charakteru, aby zmaksymalizować potencjał wydajności. Osoby znane z klasycznej książki, "The Art of War", rozpozna tę strategię korzystania z natury rzeczy do własnej korzyści, jako fundament strategii generała suntzu, ale jest to również do inwestowania.
Prawda jest taka, że większość portfeli inwestycyjnych nie skorzystać z charakteru rynku, ponieważ zawierają one zbyt wielu inwestycji o wysokiej korelacji stóp zwrotu, co oznacza, że inwestycje reagują w ten sam sposób, na warunkach rynkowych, a zatem nie zapewniają inwestora z odpowiednią ochronę przed ryzykiem spowolnienia. 2007 nauka Schwab instytucjonalnych poinformował, że 75% badanych inwestorów były portfeli niewłaściwe dla inwestora w świetle celów inwestora i / lub sytuacji finansowej. Ta niefortunna sytuacja jest często z powodu braków w alokacji aktywów handlowych / portfolio oprogramowania do optymalizacji często używane przez planistów finansowych i doradców inwestycyjnych.
Na szczęście inwestorzy, którzy chcą wdrożyć strategię absolutnej zwroty mogą to zrobić na własną rękę i zaoszczędzić koszty i wydatki związane z funduszy inwestycyjnych. Istnieje szereg produktów inwestycyjnych dostępnych na rynku, które mogą znacznie uprościć proces budowania portfela bezwzględnej zwroty. By zważając rady Walnego Tzu i skupiając się na alternatywnych inwestycji, które mają różne poziomy korelacji zwrotów i monitorowania rynku akcji, aby zdecydować, kiedy realokacja portfolio lub zamienniki mogą być odpowiednie, inwestor może skutecznie zarządzać ryzykiem inwestycyjnym i poprawić ich szanse na sukces inwestycji .